‘开云(中国)Kaiyun·官方网站，开云(中国)Kaiyun’中国矿业海外投资进入持续期

对中国矿业企业来说，上岸淘金，目前或许不是一个好时机。　　不受世界经济形势影响，全球矿业发展势头上升。

自2011年以来，大宗矿产品价格大大探低。日前，普华永道公布报告认为，仅有过去一年，加拿大多伦多证券交易所矿业板块名列前100位的公司市值已总计暴跌44%。　　来自中国矿业联合会的数据表明，2013年前三季度，中国企业海外矿业投资小幅下降。

于11月3日在天津揭幕的第十五届中国国际矿业大会上，多达50个国家和地区的逾5000名代表与会，很多来自俄罗斯、澳大利亚、阿根廷、苏丹和格陵兰等国家和地区的矿业界人士回应，期望与中国更进一步强化矿业领域合作，走进下滑。　　"虽然当前全球矿业还处在深度调整期，但从长年来看，新一轮矿业发展的超级周期仍在持续。"国土资源部部长姜大明回应，当前全球新兴经济体和发展中国家的工业化、城镇化于是以持续前进，在未来非常宽一段时间内，矿产资源将维持强大的市场需求动力。

　　海外投资下降 矿企转入持续期　　在第十五届中国国际矿业大会上，中国矿业联合会（下称中矿联）公布了受国土资源部、商务部委托编写的《中国企业2013年前三季度境外矿业投资情况分析》报告。中矿联国际与地矿金融项目部负责人经常兴国分析报告时认为，2013年前三季度，中国企业海外矿业投资在金额和数量上均小幅下降：中矿联共法院中国企业境外矿业投资项目103事例，同比增加8%；项目协议投资总额31.36亿美元，同比上升10.9%。　　中矿联指出，中国矿企海外投资早已由探索期、稳固期、较慢发展期而转入持续期，也是对立较为多的时期。

"未来，（矿产品）价格上调波动，市场趋势向上是较为广泛的共识，这个时期持续多久不一定。"经常兴国说道。

　　国土资源部信息中心处处长陈丽萍告诉他记者，目前全球有180多个国家享有矿业，其中100余国矿业对外开放，其中又有60余国的矿业占到国民经济中的最重要地位。面临可观的信息量，到哪些国家去投资，投资什么，以什么样的方式投资，遇上风险怎么办，对于企业来说是非常复杂的决策。

　　中国黄金集团公司海外开发部总经理童军虎回应，矿产资源具有"工业的粮食"之称之为，为健工业"粮食安全"，矿企"回头过来"十分最重要。目前中国企业"刚开始回头过来"，成绩并不过于令人满意，但是作为中国企业，必需要过"回头过来"这一关。　　失败率低约八成，无法"摸着石头过河"　　中矿联常务副会长王家华告诉他记者，前一阶段"矿业热"时期，大批非矿企业及地勘单位争相"回头过来"投资海外，然而教训悲惨。

　　仅有2013年前三季度，就有大量大型矿企并购案以告终收场。　　1月，全球仅次于的金矿商巴里克中止了中国黄金集团对其旗下非洲公司部分股权的并购交易，商务部网站表明，双方的分歧主要集中于在收购价和税收承担等问题上。4月，汉龙集团与澳洲铁矿企业Sundance高达14亿澳元的收购案中止，Sundance发布公告称之为，由于交易的融资条件没超过，因此中止了此项全资收购计划。

　　有媒体报道称之为，"十一五"期间中国企业上岸的成功率严重不足20%，其中很多大的项目都来自矿业。　　"中国在海外的矿业投资，大约有80%的失败率。

"王家华在今年的中国国际矿业大会期间直言，许多企业仍在 "摸着石头过河"。　　经常兴国指出，专业化程度严重不足是中国企业展开海外投资的最重要排挤。

他讲解说道，非专业性主要展现出在企业跨行业、横跨矿种、横跨国家投资的过程中。此外，金融机构投资矿业，虽然财务很擅长于，但却缺少矿产行业常识。　　中国罕王有限公司有限公司总裁潘国成也回应，企业顺利回头过来的关键是创建国际化的人才团队和本土化的运营团队。

潘国成警告其他民营企业，在海外投资时切忌赌式的冒险，特别是在是首度展开海外收购的企业，必需聘用收购顾问，展开精细的调查和可行性研究，"要以十分成熟期的走过来的发展思路和战略展开海外收购。"　　蓝海矿业基金继续执行合伙人张焱指出，由于矿业市场泡沫仍然，"买故事"向投资者销售未来快速增长预期的方式早已权宜之计，更加最重要的是专业水平。

他回应，目前自己的基金只投资上市公司，并拒绝不具备项目实可研报告或者可行性研究报告。　　中银国际亚洲有限公司董事总经理程雁也向记者回应，在资本市场较冷时，以并购目标资产价值为杠杆的"空手套白狼"的操作者是不切实际的，而在市场上行的过程中，投资者将更加侧重企业取得资产后的持续经营能力。　　矿源地的白热化竞争也是影响矿企海外展现出的最重要原因之一。

中非发展基金副总裁鲁庆成告诉他记者，目前非洲绝大部分盈利性强劲、品位较好的矿产资源掌控在西方国家三大矿企（力拓集团、必和必拓公司和巴西淡水河谷公司）手中，但是侧重守住优质资源而不侧重基础设施建设的"西方模式"早已不可持续。目前非洲国家更加期望中国企业投资与当地企业合作，减缓研发当地矿产和基础设施建设。这就造成了国内企业的相互竞争。

　　北京雨仁律师事务所主任栾政明则回应，国内矿企之间的竞争影响了自身的发展。许多国际矿业并购案中都找到了来自中国本土企业抬价相争项目的情况。　　矿业金融早已不存在　　王家华讲解说道，目前我国对海外投资矿业的企业大体分四类：其一是民营矿业企业，很有（经济）实力，但规模较小；其二是地质勘查类企业，专长是技术承托，但经济总量较低；第三类就是大型矿企，具备技术管理优势，势力较强；第四类就是金融企业，其资本量仅次于，但对与技术、整个铁矿与研发的管理正处于劣势。

然而，即便如此，资本市场早已沦为推展矿企"持续上岸"的最重要力量。　　经常兴国回应，目前金融资本正在通过A股和H股两个平台深度插手矿业领域。　　根据矿业联合会统计资料，2013年前三季度，来自A股市场的10家上市公司以投资协议额11.53亿美元占矿企海外投资的三分之一以上。其投资项目多自由选择收购和矿山建设，勘查项目较较少。

此外，由于许多内地企业在香港上市，资本市场也通过港股流向矿业领域。尤其是许多投资基金基金作为战略投资者，对矿业的参与度持续增大。　　"矿业金融早已不存在，而非一个声援。

"经常兴国回应。　　中国企业海外矿业投资"折戟"案例　　2009年6月 本有可能沦为中国海外仅次于并购案的中铝集团与力拓的并购交易中止。中铝集团拟向力拓投资195亿美元以增持其19%股份。

然而，计划几经周折，但最后由于力拓撕毁而宣告告终。依据协议，力拓向中铝缴纳了1.95亿美元"分手费"。　　2010年6月 紫金矿业中止了对澳大利亚Indophil Resources NL的股权并购。

公司公告称之为，中止原因在于"若干项并购先决条件无法达成协议"。　　2011年4月 五矿资源有限公司白鱼并购的澳洲铜矿商Equinox Minerals被全球仅次于的金矿商巴里克夺去。巴里克与Equinox Minerals最后达成协议73亿加元（合76亿美元）的并购协议。

　　2012年9月 由于难以获得蒙古国涉及监管方的批准后，中国铝业股份有限公司完全中止了对南戈壁资源有限公司的契约并购，大约为9.2亿美元的交易最后搁置。

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